Le risque bancaire en zone euro

Christophe Blot (1) , Paul Hubert (1)

1 OFCE - Observatoire français des conjonctures économiques (Sciences Po)

Cet article analyse les cycles du crédit et de l'activité bancaire dans la zone euro. La politique monétaire accommodante de la BCE soulève des interrogations concernant les risques induits d’instabilité bancaire. Les résultats ne suggèrent ni boom de crédit ni contraction excessive sur la période récente. Si la dynamique du crédit est orientée plus favorablement par rapport à sa tendance en France et en Allemagne, le cycle ne témoigne pas d’une hausse excessive. L’Espagne constitue un cas particulier puisqu’elle se distingue par la faiblesse du crédit rapporté au PIB, alors que l’encours de crédit rapporté aux capitaux et réserves du système bancaire se situe à un niveau historiquement élevé, suggérant une prise de risque excessive.

Keywords: crédit; politique monétaire; cycles; effet de levier

Domains: Humanities and Social Sciences; Economics and Finance

Christophe Blot, Paul Hubert. Le risque bancaire en zone euro. Revue de l'OFCE, 2017, 151, pp.157 - 176. ⟨10.3917/reof.151.0157⟩. ⟨hal-03471792⟩