Une inflation faible pour longtemps ?

Thomas Hasenzagl (1) , Fillipo Pellegrino (2) , Lucrezia Reichlin (3) , Giovanni Ricco (4, 5)

1 UMN - University of Minnesota [Twin Cities]
2 LSE - London School of Economics and Political Science
3 London Business School
4 OFCE - Observatoire français des conjonctures économiques (Sciences Po)
5 University of Warwick [Coventry]

L’enquête de la BCE auprès des prévisionnistes professionnels confirme le point de vue de la BCE selon lequel l’inflation dans la zone euro se redressera et sera de nouveau dans la fourchette cible de la banque centrale en 2019. Ce billet discute et conteste ce diagnostic. En utilisant un modèle qui formalise l’idée selon laquelle la dynamique de l’inflation est fonction de trois composantes – les anticipations à long terme, la courbe de Phillips et le mouvement du prix du pétrole – elle prévoit une inflation de la zone euro de seulement 1,1% en 2019, un taux proche du taux implicite selon les marchés obligataires.

Mots clés: Inflation; Courbe de Philipps; Pétrole

Domaines: Economies et finances

Thomas Hasenzagl, Fillipo Pellegrino, Lucrezia Reichlin, Giovanni Ricco. Une inflation faible pour longtemps ?. 2018. ⟨hal-03471717⟩