France : ajustements graduels
Abstract
En 2013, l'économie française a connu une croissance de 0,3 % en moyenne
annuelle, ce qui lui a permis de retrouver en fin d’année le niveau de production
atteint six ans plus tôt. Entre 2008 et le début de 2011, l’économie française a
bien résisté : au premier trimestre 2011, le PIB français avait même quasiment
retrouvé son niveau d’avant-crise et n’accusait que très peu de retard vis-à-vis de
l’Allemagne et des États-Unis. La donne a changé à partir du deuxième trimestre
2011 lorsque les premiers effets de la politique de rigueur sont apparus. La dynamique
de reprise s’est interrompue : l’activité a alors connu une croissance
annuelle positive, certes, mais proche de zéro jusqu’en 2013.
Depuis quelques mois, le paysage conjoncturel s’est notablement éclairci en
Europe avec un retour de la croissance et un raffermissement des indicateurs
conjoncturels. Pour ce qui est de la France, les enquêtes de conjoncture
témoignent également d’un retour de la confiance dans les secteurs productifs.
Le relâchement de l’austérité permettra à l’économie française de prolonger
ce mouvement positif : en 2014 et 2015, le PIB français croîtrait respectivement
de 1,2 et 1,6 %. L’écart de production se refermant à peine, la phase conjoncturelle
en cours et anticipée ne peut être qualifiée de reprise. Les entreprises
profiteront de ce regain de croissance pour restaurer progressivement leur situation
financière. Cette stratégie repose prioritairement sur l’augmentation de la
productivité qui permettra de résorber les marges de capacité de production et
de restaurer le taux de marge des entreprises. Le taux de chômage en France
métropolitaine augmenterait légèrement pour s'établir à 10,1 % fin 2015.
Il s’élèverait à 10,5 % pour la France entière. La contrepartie à l’allègement de la
rigueur est un déficit public plus élevé que ce qui avait été initialement
programmé. Celui-ci devrait s’établir à 3,7 % du PIB en 2014 et 3 % en 2015.
1. Cette prévision a été réalisée à l’aide du modèle trimestriel de l’économie française,
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