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L'impact du découplage des politiques monétaires de la BCE et de la Fed sur la zone euro et les pays émergents
Résumé : Alors que la Réserve fédérale a amorcé un cycle de hausse des taux en
décembre 2015, la BCE a amplifié son programme d’assouplissement
quantitatif en annonçant d’abord une extension de la durée du programme,
puis une augmentation de sa taille et enfin un élargissement de la gamme
d’actifs achetés. Il en résulte un découplage croissant de la politique monétaire
entre les États-Unis et la zone euro. Ce découplage pourrait accentuer les effets
du soutien qu’apporte la BCE par le canal du taux de change. Nous illustrons ce
mécanisme en évaluant l’effet en zone euro des variations de taux d’intérêt
anticipés et de taille du bilan sur le taux de change et le prix des cours boursiers.
https://hal-sciencespo.archives-ouvertes.fr/hal-03459317
Contributor : Spire Sciences Po Institutional Repository Connect in order to contact the contributor
Submitted on : Wednesday, December 1, 2021 - 12:16:11 AM
Last modification on : Friday, March 25, 2022 - 3:58:39 AM
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