En quoi la dépense d'investissement des entreprises françaises est-elle énigmatique ?
Abstract
Cette étude offre une description et caractérisation de l’investissement des entreprises françaises.
Tout d'abord, la dépense d'investissement des entreprises françaises est soutenue en valeur
absolue et en intensité (taux d'investissement) relativement à ses partenaires. Si la crise a affecté
fortement l'investissement des entreprises françaises, celui-ci a continûment augmenté depuis
les 20 dernières années. Ce qui caractérise la France, c'est une évolution moins cyclique
relativement aux autres pays et une augmentation tendancielle du taux d'investissement avec ou
sans construction. Il est frappant aussi d'observer la proximité des taux d'investissement
allemands et français en niveau et en évolution hors investissement de construction sur
l'ensemble du secteur marchand.
Ensuite, l'investissement français se singularise par une faiblesse des investissements en
équipements et machines alors qu'au contraire les investissements en actifs immatériels comme
la R&D et les logiciels et bases de données sont importants dans la dépense d'investissement.
Si on observe le taux d'investissement dans les actifs matériels hors construction, la France sous-
performe par rapport à ses partenaires
Enfin, la trajectoire du secteur manufacturier relativement aux autres secteurs explique une
grande partie des caractéristiques de l'investissement du secteur marchand. La faiblesse de
l'intensité en robots résulte de la faiblesse de la part du manufacturier et notamment du secteur
de l'électronique.
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