La Grèce : cas particulier ou crise générale de l'endettement public ?
Abstract
La crise de la dette souveraine qui touche la Grèce depuis la fin de l’année 2009 a menacé au printemps 2010 de se propager à d’autres pays de la zone euro, voire à son ensemble. Cette contagion est-elle simplement le fait de mouvements spéculatifs déconnectés de l’économie réelle ou reflète-t-elle la situation macroéconomique objective de plusieurs pays de l’Union européenne ? Après un rappel des différentes étapes de l’épisode grec, Céline Antonin montre comment la crise mondiale et les plans de relance associés ont détérioré les finances publiques de l’ensemble de la zone euro, notamment dans cinq états – la Grèce, l’Irlande, l’Espagne, le Portugal et l’Italie – particulièrement fragiles. En dépit de ce constat, le scénario grec reste spécifique en raison de caractéristiques économiques propres au pays : une faiblesse des recettes fiscales endémique face à une progression des dépenses publiques non maîtrisée, ou encore des taux d’épargne et des niveaux de richesse financière des ménages insuffisants.