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L'interdépendance des économies en change flexible : les apports d'une maquette dynamique

Eric Bleuze
Résumé : L'interdépendance des économies en change flexible : les apports d'une maquette dynamique L'article présente une maquette dynamique qui permet d'analyser l'interdépendance de deux pays de taille similaire en change flexible. La dynamique repose sur l'ajustement lent des prix à leur niveau désiré (qui est une fonction croissante du taux d'intérêt réel) et sur l'influence de la balance courante sur le marché des changes : le taux de change est déterminé, à court terme, par des facteurs financiers, à long terme, par la balance courante. Aussi, la maquette a un long terme classique et une trajectoire keynésienne. A la suite d'un choc, le retour à l'équilibre est souvent long et les trajectoires complexes et difficilement prévisibles, ce qui jette un doute sur le réalisme de l'hypothèse d'anticipations rationnelles. La flexibilité des changes n 'isole guère chaque pays des chocs survenant chez son partenaire. En particulier, les deux pays souffrent d'une dégradation des conditions de l'offre survenant dans l'un deux ; une hausse de la demande dans l'un des pays provoque une expansion temporaire de la production puis une phase prolongée de dépression, surtout marquée dans le pays initiateur : celui-ci voit son taux de change se déprécier progressivement.
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Soumis le : mardi 19 avril 2016 - 15:58:20
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  • SCIENCESPO : 2441/5386

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Eric Bleuze. L'interdépendance des économies en change flexible : les apports d'une maquette dynamique. Revue Economique, Presses de Sciences Po, 1988, 39 (5), pp.999 - 103. ⟨hal-01304325⟩

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