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Dynamic Efficiency, the Riskless Rate, and Debt Ponzi Games under Uncertainty

Abstract : In a dynamically efficient economy, can a government roll its debt forever and avoid the need to raise taxes? In a series of examples of economies with zero growth, this paper shows that such Ponzi games may be infeasible even when the average rate of return on bonds is negative, and may be feasible even when the average rate of return on bonds is positive. The paper then reveals the structure which underlies these examples.
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https://hal-sciencespo.archives-ouvertes.fr/hal-01030812
Contributeur : Spire Sciences Po Institutional Repository <>
Soumis le : mardi 22 juillet 2014 - 14:44:43
Dernière modification le : mercredi 5 février 2020 - 14:44:04
Archivage à long terme le : : mardi 25 novembre 2014 - 11:10:59

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  • HAL Id : hal-01030812, version 1
  • SCIENCESPO : 2441/8607

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Citation

Olivier J. Blanchard, Philippe Weil. Dynamic Efficiency, the Riskless Rate, and Debt Ponzi Games under Uncertainty. Advances in Macroeconomics, Berkeley Electronic Press (BePress), 2001, 1 (2), pp.1-23. ⟨hal-01030812⟩

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